Subiu 20 vezes em 2 dias! pump.fun Quão grande pode ser a bola de neve de “criação automática de mercado” do Snowball?

Através do mecanismo exclusivo de “recompra automática + criação de mercado líquido”, o token $BALL alcançou um aumento surpreendente de 20 vezes em dois dias no pump.fun. A equipe até prometeu publicamente usar 100% das taxas de transação para recompra, criando um modelo de “ciclo de valor positivo” que é raro no campo da moeda Meme.
(Resumo preliminar: O que é a plataforma de emissão de moeda meme Pump.fun? Processo de emissão de moeda super simples, justiça e interpretação completa dos riscos)
(Suplemento de base: Ciência DeFi | A ascensão das finanças descentralizadas, o que é um "criador de mercado automático AMM"?)

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Recentemente, um projeto tópico Snowball ($BALL) apareceu em bomba.diversão. Em apenas dois dias, $BALL subiu quase 20 vezes seu preço de emissão, e seu valor de mercado chegou a se aproximar de US$ 25 milhões. Qual é esse conceito? Tendo como pano de fundo a atual fraqueza geral do mercado monetário meme, este desempenho pode ser chamado de “cachorro dourado há muito perdido”.

Mas comparado ao aumento em si, o que merece mais atenção é o design do mecanismo por trás do Snowball – um modelo econômico simbólico que combina “recompra automática” e “criação de mercado de liquidez”. Será que este modelo poderá realmente concretizar o “efeito bola de neve” e permitir que o valor continue a acumular-se?

Gráfico de tendência de preço de $BALL | Fonte da imagem: Shenchao TechFlow

O mecanismo central do Snowball: recompra automática + criação de mercado de liquidez

Snowball O modelo econômico do token pode ser resumido em uma frase: 100% das taxas de transação são usadas para recomprar tokens e depositadas no pool de liquidez para criação de mercado.

Especificamente, este mecanismo é dividido em três níveis:

• Cobrança de taxas de transação: Uma taxa de cerca de 1% é cobrada para cada transação
• Recompra automática: Todas as taxas cobradas são usadas para recomprar $BALL no mercado
• Criação de mercado de liquidez: Os tokens recomprados não serão destruídos, mas serão depositados no pool de liquidez para continuar a fornecer profundidade ao mercado

Diagrama esquemático do mecanismo automático de criação de mercado bola de neve | Fonte da imagem: Shenchao TechFlow

A equipe explicou o motivo pelo qual escolheram "criação de mercado" em vez de "destruição":

"Se os tokens recomprados forem destruídos diretamente, isso reduzirá a oferta apenas uma vez. Mas se eles forem depositados no pool de liquidez para criação de mercado, esses tokens continuarão a gerar taxas de transação., formando um ciclo positivo - quanto mais ativas as transações, mais recompras; mais recompras, quanto mais profunda a liquidez; quanto mais profunda a liquidez, melhor será a experiência de negociação, atraindo mais transações. "

Diferenças do modelo de recompra tradicional

O modelo tradicional de recompra de tokens geralmente adota a rota de "recompra →Destruição". A vantagem desta abordagem é que é intuitiva e fácil de compreender, mas a desvantagem também é óbvia: a destruição é única e não pode gerar valor continuamente.

Comparação entre os modelos Snowball e tradicionais | Fonte da imagem: Shenchao TechFlow

A inovação do Snowball é combinar recompras com criação de mercado de liquidez. Existem várias vantagens potenciais nesta abordagem:

A primeira é o efeito dos juros compostos. Os tokens recomprados tornam-se provedores de liquidez (LP) e continuam a ganhar taxas de transação. Essas taxas recém-geradas serão utilizadas novamente para recompras, formando um efeito de juros compostos semelhante a uma “bola de neve”.

O segundo é o suporte de preços. À medida que o pool de liquidez se torna cada vez mais profundo, o impacto das grandes transacções sobre o preço será reduzido, o que ajudará a reduzir as flutuações violentas dos preços e proporcionará aos detentores uma experiência de detenção mais estável.

Finalmente, sustentabilidade. Ao contrário da destruição única, o modelo de criação de mercado permite que os tokens recomprados continuem a “funcionar” e a contribuir continuamente com valor para o ecossistema.

Informações básicas da equipe | Fonte da imagem: Deep Tide TechFlow

Riscos e desafios: a bola de neve também pode ser uma "avalanche"

É claro que qualquer mecanismo inovador é acompanhado de riscos. A suposição central do modelo Snowball é que “o volume de negócios continua ativo”. Quando o entusiasmo do mercado diminuir e o volume de negociação diminuir, todo o ciclo positivo irá estagnar ou mesmo reverter.

$BALL Endereço do contrato e dados de mercado | Fonte da imagem: Deep Tide TechFlow

Além disso, o próprio mercado de moedas meme é extremamente dependente de narrativa e emoção. Não importa quão sofisticado seja o design do mecanismo, se ele não puder continuar a atrair novos usuários e manter a popularidade da comunidade, poderá eventualmente se tornar um “flash in the pan”. Mas, por enquanto, Snowball prova pelo menos uma coisa: Em pump.fun, uma plataforma considerada “envolvida até a morte”, o design inovador do mecanismo de token ainda pode encontrar uma saída.

Isso também pode fornecer uma ideia nova para outras partes do projeto: em vez de gastar dinheiro em marketing e se envolver, é melhor trabalhar duro no design do mecanismo. Afinal, nesta era de explosão de informação, o melhor marketing é a inovação que pode realmente fazer brilhar os olhos das pessoas.