巴菲特等了六年终于买Google！豪砸43亿美元，Alphabet成波克夏第十大持仓
波克夏海瑟威在最新 13F 申报中，花费 43 亿美元买进 Alphabet、同时再度减持苹果，凸显价值投资框架正因 AI 浪潮而微调。
（前情提要：股神巴菲特最后的股东信全文：活出你希望被纪念的人生，执掌波克夏60年谢幕 ）
（背景补充：巴菲特坦言：真感受到自己老了，思考与阅读渐感吃力..首谈卸任波克夏CEO决定）
本文目录
波波克夏海瑟威 14 日公布的 13F 申报文件揭露，该公司首次买进 1,785 万股 Alphabet，市值约 43 亿美元，并连续第三季调降苹果部位，单季再卖出 4,180 万股。
这次的行动预示巴菲特似乎对科技股有了新的想法：当云端与 AI 驱动的 Alphabet 被摆上台面，iPhone 周期放缓且在 AI 进度缓慢的苹果则被持续抛售。 （巴菲特向来对新创企业及科技产业保持谨慎态度，原因是这些公司本益比偏高，且营运前景难以预测）
43 亿美元押注：Alphabet 跻身核心持股
13F 资料显示，Alphabet 这次直接挤进波克夏前十大美股部位。
Alphabet 股价今年累计上涨 45.4%，动能来自 AI 需求带动 Cloud 事业与搜寻广告复苏。波克夏的大手笔被市场视为对 Alphabet 护城河的肯定：搜寻引擎逾九成市占、YouTube 的影音广告现金流，以及自研 TPU 晶片与 Gemini 大型语言模型的技术深度。
从懊悔到进场：等待六年的价格与价值
早在 2019 年股东会上，巴菲特就曾提到错过 Google 投资机会，他形容那是「一件令人懊恼的事」，但多年来他似乎都没有等到适当的时机进场。
「当年我们用 Google 服务，却没想到该买下股票，这是我少数真正后悔的决定。」
我们知道，过去一年来波克夏净卖股、现金水位多次创新高，但此次出手。外界普遍认为，较熟悉科技行业的投资经理 Todd Combs 与 Ted Weschler 扮演关键角色，折射出波克夏决策机制由单一传奇迈向双核心时代。 （巴菲特将于今年底确定退出波克夏日常营运）
减持苹果的投资组合思维
另一方面，苹果是稳居波克夏最大持股，但权重高峰曾逼近组合 40%。
然而集中的风险加上 iPhone 成长趋缓、估值长期高于 30 倍本益比，让波克夏选择「持续减码」。苹果依赖硬体更新周期，Alphabet 则凭云端订阅与广告演算法稳定放大现金流，两者的营运节奏差异，成为波克夏调仓的核心依据。
观察未来：波克夏价值投资的下一页
这次组合重塑说明，价值投资并非与科技绝缘，而是等待估值与护城河合理交会的刹那。当 AI 从概念迈向现金流，Alphabet 的企业基础设施特质获得传统价值派认可。
